Các văn phòng gia đình, bao gồm cả công ty của gia tộc “ông trùm” sòng bạc Lawrence Ho, đang đầu tư mạnh vào các SPAC (còn gọi là các công ty blank-check, công ty vỏ bọc cho các thương vụ M&A) để tạo ra nhiều lợi nhuận hơn, trong bối cảnh lãi suất đang ở mức siêu thấp.
Giới siêu giàu châu Á đang đổ tiền vào các công ty SPAC. Ảnh: Bloomberg .
“Chúng tôi đang chứng kiến ngày càng nhiều cá nhân và văn phòng gia đình giàu có châu Á tăng phân bổ quỹ để đăng ký mua phần trong các SPAC,” Dennis Tam, giám đốc điều hành của Black Spade Capital – văn phòng quản lý tài sản gia đình nhà Ho, cho hay. “Thị trường SPAC hiện đang tăng trưởng rất mạnh mẽ, nhờ chi phí huy động vốn đang rất thấp, đồng nghĩa với việc chi phí cơ hội để đầu tư cũng ở mức thấp."
Lãi suất gần bằng 0 đã thúc đẩy giới nhà giàu châu Á tìm kiếm những kênh đầu tư thay thế. Những SPAC được hậu thuẫn bởi các quỹ đầu tư chứng khoán nổi tiếng như KKR & Co. và các tỷ phú bao gồm Adrian Cheng, Lý Gia Thành hay Richard Li được chú ý đặc biệt. Hiện, Hong Kong (Trung Quốc) và Singapore là những địa điểm đang chứng kiến cơn lốc đầu tư SPAC, khi những nơi này tạo điều kiện cho các công ty như vậy niêm yết.
“Năm nay, chúng ta sẽ thấy các nhà đầu tư châu Á, đặc biệt là những người giàu, sẽ mạnh tay rót tiền vào các SPAC,” David Sin, môt doanh nhân lĩnh vực chăm sóc sức khỏe cũng từng đầu tư vào các SPAC, nhận định.
Một điểm đáng chú ý là, hoạt động đầu tư vào SPAC từ những cá nhân giàu có cùng dòng tiền từ các ngân hàng tư nhân đang tăng đột biến. Một số SPAC thậm chí sở hữu hơn 90% nguồn vốn đến từ các cổ đông cá nhân, thay vì các nhà đầu tư tổ chức.
Các SPAC huy động vốn từ nhà đầu tư, sau đó tìm cách thâu tóm doanh nghiệp khác, thường là doanh nghiệp tư nhân, trong vòng 2 năm. Nếu họ không xác định được mục tiêu, thì nhà đầu tư có thể lựa chọn lấy lại khoản đầu tư của mình ở mức giá cổ phiếu khi IPO, bằng cách thực hiện quyền mua lại.
“Từ góc độ này, SPAC có thể được coi là một khoản đầu tư an toàn hơn trái phiếu vì rủi ro vỡ nợ thấp,” CEO Dennis Tam cho hay, “Ngoài ra, nếu đầu tư vào các SPAC uy tín, được thành lập bởi các tỷ phú nổi tiếng và các quỹ PE lớn, nhà đầu tư còn có thể kiếm được lợi nhuận khá cao."
Theo một báo cáo mới công bố trong tuần này, các trung tâm tài chính của châu Á không phải là những thị trường duy nhất nắm bắt thị trường SPAC – vốn vẫn do Mỹ thống trị. Anh cũng có thể nới lỏng các quy định để giúp các SPAC trở nên hấp dẫn hơn khi niêm yết tại London.
Dẫu vậy, một số chuyên gia nghi ngại rằng sự bùng nổ này sẽ chững lại.
“Khi số lượng IPO của các SPAC tăng lên, có thể xuất hiện tình trạng nhiều nhà đầu tư quá tự tin vào kỹ năng của mình trong việc tìm kiếm những mục tiêu là doanh nghiệp bị đánh giá thấp mà bỏ qua những doanh nghiệp xứng đáng,” Edward Au, đối tác điều hành khu vực phía nam của Deloitte tại Hồng Kông, nhận định. Không những thế, rủi ro về việc SPAC không thể thực hiện những thương vụ thâu tóm phù hợp có thể làm giảm niềm tin đối với ngành này.
Từ đầu năm đến nay, ít nhất 8 SPAC được các nhà đầu tư châu Á bao gồm Primavera Capital và Hopu Investment Management chống lưng đã niêm yết tại Mỹ. Họ huy động được ít nhất 2,42 tỷ USD. Đây là mức tăng trưởng ấn tượng nếu so với năm 2020, khi 11 SPAC châu Á chỉ huy động được 2,26 tỷ USD.
